삼성전자 목표주가, 영업이익 82조 전망 나온 진짜 이유 (ft. 엔비디아 HBM3E 공급 공식화)

2025년 3분기 역대급 실적 발표와 함께 삼성전자 목표주가가 15만 원까지 상향 조정되었습니다.

 

드디어 엔비디아 HBM3E 공급이 공식화되며 2026년 영업이익 82조 원이라는 전망까지 나오고 있습니다. 과연 '10만 전자'를 넘어 '15만 전자' 시대가 열릴까요?

 

증권가 삼성전자 목표주가 상향의 핵심 근거와 2026년 삼성전자 주가 전망을 좌우할 AI 반도체 슈퍼사이클의 실체를 확인해가세요. 삼성전자 목표주가에 대한 명확한 그림을 그리실 수 있습니다.

 

 

목차

• 11월 최신 증권사 삼성전자 목표주가 요약
• 15만 전자로! 핵심 동력 1순위: HBM3E
• 2026년 반도체 슈퍼사이클
• 파운드리와 낸드(NAND)
• 삼성전자 주가 대응 전략은?
• 함께 보면 좋은 글

 

 

 

 

11월 최신 증권사 삼성전자 목표주가 요약

 

최근 2025년 3분기 실적 발표 이후, 국내외 주요 증권사들은 삼성전자 목표주가를 일제히 상향 조정했습니다.

2026년 폭발적인 실적 개선을 근거로, '꿈의 숫자'로 여겨지던 15만 원 전망치가 등장했습니다.

 

증권사	최신 삼성전자 목표주가	2026년 영업이익 전망치	주요 근거
KB증권	150,000원	82.2조 원	HBM3E 공급 본격화, AI 반도체 슈퍼사이클
한국투자증권	150,000원	-	2026년 메모리 수요 급증, 수익성 개선
유진투자증권	150,000원	-	3분기 실적 호조, HBM 판매 확대
IBK투자증권	140,000원	67.0조 원	고사양 메모리 포트폴리오 강화
키움증권	120,000원	63.0조 원	2026년 영업이익 63조 상향
하나증권	-	87.4조 원	메모리 부문 실적 견인, 일반 서버 수요

 

2025년 하반기, 드디어 삼성전자 주가 전망에 강력한 청신호가 켜졌습니다. 오랫동안 시장의 발목을 잡았던 HBM(고대역폭 메모리) 공급 불확실성이 해소되고, 3분기 '어닝 서프라이즈'를 기록하며 삼성전자 목표주가가 연일 파격적으로 상향되고 있습니다.

 

이제 시장의 관심은 단순한 '10만 전자' 회복이 아닌, '15만 전자' 돌파 여부로 옮겨가고 있습니다. 2026년 사상 최대 실적 전망까지 나오는 지금, 왜 증권사들이 삼성전자 목표주가를 앞다투어 올리고 있는지 그 핵심 이유를 낱낱이 파헤쳐 보겠습니다.

 

 

15만 전자로! 핵심 동력 1순위: HBM3E

 

이번 삼성전자 목표주가 랠리의 가장 강력한 촉매제는 단연 HBM3E(5세대 HBM)입니다. 2025년 내내 삼성전자 주가 전망을 억눌렀던 '엔비디아 품질 테스트 통과' 이슈가 드디어 공식적으로 해결되었습니다.

 

공식화된 '엔비디아 HBM3E' 공급

 

 

2025년 10월 30일, 삼성전자는 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 통해 HBM3E를 엔비디아를 포함한 모든 고객사 대상으로 양산 및 판매 중이라고 공식화했습니다. 이는 시장의 모든 의구심을 한 번에 날려버린 결정적인 소식이었습니다.

 

• 엔비디아 블랙웰 GPU 탑재: 삼성전자의 HBM3E 12단 제품은 엔비디아의 차세대 AI GPU인 '블랙웰 울트라'에 탑재될 것으로 보입니다.
• AI 서버 시장 점유율 확대: AI 데이터센터 구축 경쟁이 심화되면서 HBM 수요는 폭발적으로 증가하고 있습니다. 삼성전자의 HBM3E 공급 본격화는 2026년 삼성전자 목표주가 달성의 핵심 변수입니다.
• HBM4 샘플 출하: 삼성전자는 6세대 HBM인 HBM4의 견본(샘플) 또한 모든 고객사에 출하했다고 밝히며, 차세대 HBM 시장 선점을 위한 준비도 마쳤음을 알렸습니다.

 

이러한 HBM에서의 성과는 삼성전자 목표주가가 12만 원대를 넘어 15만 원까지 거론되는 가장 큰 이유입니다.

 

 

2026년 반도체 슈퍼사이클

 

HBM이 삼성전자 목표주가를 끌어올리는 '기폭제'라면, '반도체 슈퍼사이클'은 삼성전자 주가 전망을 장기적으로 뒷받침하는 '엔진'입니다. 2025년 3분기 실적이 그 신호탄을 쏘아 올렸습니다.

 

3분기 '역대 최대 실적'이 예고하는 2026년

삼성전자는 2025년 3분기, 시장 컨센서스를 60% 이상 상회하는 영업이익 12조 2,000억 원이라는 '어닝 서프라이즈'를 기록했습니다. (매출 86조 1,000억 원)

 

🔎 삼성전자 영업이익 확인하기

 

 

 

더욱 놀라운 것은 반도체(DS) 부문입니다. DS 부문은 3분기에만 7조 원의 영업이익을 달성하며, HBM3E 판매 확대와 DDR5 등 고부가 메모리 수요 강세가 실적을 견인했음을 증명했습니다.

 

이러한 흐름은 2026년에 더욱 가속화될 전망입니다.

 

• 2026년 영업이익 82조 원 전망: KB증권 등 일부 증권사는 2026년 삼성전자 연간 영업이익이 2018년 반도체 호황기를 뛰어넘는 82조 2,000억 원에 달할 것이라 전망했습니다.
  하나증권 역시 87.4조 원을 전망하며 삼성전자 목표주가 상향의 근거로 삼았습니다.
  
  
• AI가 이끄는 전방위 수요: AI 데이터센터에 필요한 HBM, 서버용 SSD, DDR5뿐만 아니라, 스마트폰과 PC에 AI 기능이 탑재되는 '온디바이스 AI' 확산으로 LPDDR 등 일반 메모리 수요까지 동반 상승하고 있습니다.

 

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파운드리와 낸드(NAND)

 

삼성전자 목표주가 15만 원 시나리오는 단순히 HBM 하나만으로 완성되지 않습니다. 메모리 외 다른 사업부의 턴어라운드 역시 삼성전자 주가 전망에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

 

2나노(GAA) 공정의 파운드리 전략

그동안 TSMC에 밀려 고전했던 파운드리(반도체 위탁생산) 부문도 반격을 준비하고 있습니다.

 

삼성전자는 세계 최초로 3나노에 적용한 차세대 트랜지스터 기술인 GAA(Gate-All-Around)를 2나노 공정에도 적용하며 기술 리더십 확보에 나서고 있습니다.

 

삼성전자 목표주가에는 이러한 비메모리 부문의 성장 가능성도 일부 반영되기 시작했습니다.

 

흑자 전환 성공한 낸드(NAND)

3분기 실적에서 주목할 점은 낸드플래시 부문의 흑자 전환입니다.

 

AI 서버용 고성능 eSSD(기업용 SSD) 수요가 회복되고, 감산 효과로 재고가 줄어들면서 가격이 상승한 덕분입니다. 낸드 시장의 회복은 삼성전자 주가 전망의 하단을 견고하게 받쳐주는 요인입니다.

 

 

삼성전자 주가 대응 전략은?

 

삼성전자 목표주가가 15만 원까지 상향된 것은 분명 고무적인 일입니다. AI 슈퍼사이클과 HBM3E 엔비디아 공급 공식화라는 강력한 모멘텀이 삼성전자 주가 전망을 밝히고 있습니다.

다만, 전문가들은 다음과 같은 미시적 지표들을 함께 살펴볼 것을 조언합니다.

 

1. 공급망 데이터 분석: 엔비디아, AMD, 구글 등 주요 고객사의 재고 수준과 신규 AI 칩 출시 주기를 추적하면 삼성전자 목표주가의 현실성을 검증하는 데 도움이 됩니다.
2. HBM 수율 및 증설: HBM3E의 안정적인 수율 유지와 향후 HBM4 생산 라인 증설 계획은 2026년 삼성전자 실적의 핵심 변수입니다.
3. 글로벌 매크로 변수: 글로벌 경기 상황, 특히 미국의 금리 정책과 환율 변동성은 삼성전자 주가 전망에 언제든 영향을 미칠 수 있는 외부 변수입니다.

 

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